5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释(de)一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易(yì无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不(bù)会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利率显(xiǎn)著高于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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