关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可(kě)能需(xū)要进一步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长布拉德表示，决策(cè)者(zhě)可(kě)能不(bù)得不进一步提高(gāo)利(lì)率以给通(tōng)胀降温，但他补充称，自(zì)己将观望一定(dìng)时间，看看经(jīng)济数(shù)据(jù)表现再决(jué)定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我们过去15个月采取(qǔ)的激(jī)进政(zhèng)策遏(è)制(zhì)了通胀(zhàng)的(de)上升，但目前还不(bù)清楚通(tōng)胀(zhàng)是否处于(yú)通往2％的道路上(shàng)。” 布拉德表(biǎo)示，需要看(kàn)到“通胀实质性下降”才能(néng)确信没有必(bì)要加(jiā)息。

　　布拉德(dé)还表(biǎo)示，他认为美联储仍然可以实现软着陆，在不触发经济严重(zhòng)下(xià)滑(huá)的情况下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回到2％目标(biāo)。

　　“经济可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，但这不是(shì)基线情景。我认(rèn)为基(jī)线(xiàn)情境是经济增长缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲(pí)软，通胀下降。”布(bù)拉德(dé)说。

　　布拉(lā)德(dé)是美联储决策者中鹰派官员(yuán)的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在(zài)联邦(bāng)公开市场(chǎng)委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作15日正式(shì)启动(dòng)

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)5月5日表示(shì)，香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”，是香港及其(qí)他国家和地区(qū)的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施机(jī)构之间在交(jiāo)易(yì)、清算、结算等方面(miàn)互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民(mín)银(yín)行要求(qiú)并完成内地(dì)银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　初(chū)期全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债(zhài)市场(chǎng)出现“大(dà)乌龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日(rì)早盘却(què)仍能正常交易，盘中一度上涨近(jìn)15％。上交所(suǒ)发现后，于当日(rì)上午10时10分实施(shī)停(tíng)牌，并发(fā)布公告，就相(xiāng)关原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌(pái)及相关交易(yì)处理情况的公告(gào)。公告(gào)称，2023年4月(yuè)26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称公司）在上交所(suǒ)网(wǎng)站(zhàn)发(fā)布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的(de)公告称，嵘泰转债最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交易。公司后续分别于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债(zhài)仍挂1亿等于多少万(guà)牌(pái)交易。上交所发现后(hòu)，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌。经统(tǒng)计，嵘(róng)泰转债在(zài)匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万(wàn)手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海证券交易所债(zhài)券交易(yì)规(guī)则(zé)》第一百三十条(tiáo)等相(xiāng)关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日(rì)相(xiāng)关匹配成(chéng)交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转债的转股和(hé)赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所深表歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶(jiē)段性出尽后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五一(yī)”假期过后，油脂市(shì)场(chǎng)连涨两日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨(zhǎng)油(yóu)脂，菜籽油主力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期(qī)间，伴随美(měi)联储(chǔ)继续(xù)加息预(yù)期以及(jí)欧美银行业危机(jī)的继续(xù)发酵(jiào)，国(guó)际原油价(jià)格大幅下挫，外(wài)围市场环(huán)境整体偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同(tóng)时，欧洲央行周四决定(dìng)放慢加息步伐。在外围利空阶(jiē)段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期(qī)开盘走弱后也迎来上涨。”中泰(tài)期货(huò)研究所(suǒ)油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师巩力(lì)赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程(chéng)中(zhōng)，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下降支撑盘面(miàn)走强，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆(dòu)到港压力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光大期货(huò)研(yán)究所油脂(zhī)油料分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹是由(yóu)基(jī)本(běn)面(miàn)的改善推(tuī)动的(de)。她表示，一方面(miàn)源于餐(cān)饮端的利多预期(qī)。油脂(zhī)相关上市企(qǐ)业一季度(dù)业绩大增，多(duō)因(yīn)为销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆，交(jiāo)通(tōng)运输(shū)部(bù)数据显示，假期(qī)前三天(tiān)日(rì)均发(fā)送人数和2019年、2021年基本持(chí)平。这(zhè)意味着油脂餐饮端(duān)消费亮眼，假期后，现货(huò)普(pǔ)遍(biàn)存(cún)在(zài)一轮(lún)补库需求(qiú)。未(wèi)来很长一(yī)段时间，餐饮(yǐn)端将持续(xù)成为支撑油脂(zhī)需(xū)求的重要(yào)力量。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压榨企业5月上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市场(chǎng)现(xiàn)货供(gōng)应仍(réng)有偏(piān)紧张情况，豆(dòu)油累库(kù)速度放缓；而(ér)棕榈油(yóu)方面，产地库存(cún)出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印(yìn)尼棕榈油(yóu)2月库存环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国(guó)内消(xiāo)费180万吨，分项数(shù)据和1月几乎持(chí)平。机构预期(qī)马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月(yuè)库存(cún)环比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)方面，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库1亿等于多少万存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期货价格在本(běn)周累计上(shàng)涨超7％。“节前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱，出口月度(dù)环比下降，且产量降(jiàng)幅不足，导(dǎo)致市(shì)场情绪略显悲观。但(dàn)在价(jià)格持续下跌后，利(lì)空落地效应以及机构对于4月马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存预估超(chāo)预期下降的乐观情绪，推动期价快(kuài)速反弹，而库存预估下降的原因来自于马来西亚国内(nèi)消费需(xū)求的(de)增加。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师贾晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘油脂价格上(shàng)行(xíng)，而豆油及菜(cài)油(yóu)自身基本面供(gōng)应增(zēng)加的(de)利(lì)空因素逐步弱化也对盘面带来一些(xiē)支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起到(dào)主导作(zuò)用？

　　据外媒报(bào)道，周(zhōu)五公布(bù)的(de)一项(xiàng)调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生产国——马来(lái)西亚截(jié)至4月底(dǐ)的棕榈油库(kù)存料降至11个月以来最低水(shuǐ)平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使用量(liàng)增加。受访(fǎng)的九位分析(xī)师和(hé)贸易商预估中(zhōng)值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来(lái)最低水平(píng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也(yě)由升转降(jiàng)，刷新5个半月的最低水平。中国(guó)粮油(yóu)商(shāng)务网监测(cè)数据显示，截至2023年第17周末，国内(nèi)棕榈油库存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨(dūn)；合(hé)同(tóng)量(liàng)为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其(qí)中(zhōng)24度及以下库存(cún)量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和(hé)国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存都(dōu)在下降，但原因各有不同。马来(lái)西亚棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)降的(de)主要原因来(lái)自于(yú)产量的季节(jié)性减产以(yǐ)及印(yìn)尼(ní)国内出口政策限制导致的棕榈油出(chū)口较(jiào)好。而国内(nèi)棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是受到年初(chū)国内疫情防控措(cuò)施优(yōu)化调整带来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差高位(wèi)运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替(tì)代性能大大增强，也进一步刺激(jī)了(le)棕榈油(yóu)的消费。

　　虽然(rán)马来西亚及(jí)中国棕榈油库(kù)存下降，但由于印尼5月(yuè)出口政策(cè)出现调整(zhěng)，将允许更多的棕榈油出口，市场对(duì)于(yú)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油5月出(chū)口数(shù)据保(bǎo)持(chí)谨慎态度。中国和印(yìn)度作(zuò)为全球主要的棕(zōng)榈油进口(kǒu)国，虽然库存都不同(tóng)程度下降(jiàng)，但(dàn)都仍(réng)处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消费和(hé)进口积极性。”贾晖(huī)表示(shì)。

　　据侯雪玲(líng)介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的(de)1—4月属于去(qù)库周期，因产量处(chù)于年内低(dī)位，无法满足(zú)当月需求。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂(guà)以及需求国(guó)库存偏高，棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)需求(qiú)差，但依然没(méi)有扭转去库(kù)趋势。可(kě)以说，产(chǎn)量绝(jué)对水平低是去库(kù)的主要(yào)原因。后期随着(zhe)产(chǎn)量季节性增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多是供需(xū)双重推动的(de)结果。随着产地(dì)挺价，进口利润差，棕榈(lǘ)油到港压力下降，月均(jūn)到港量30万(wàn)吨(dūn)左右。更(gèng)为重要的(de)是，国(guó)内(nèi)油脂餐饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈油使用限制(zhì)减少(shǎo)，棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想重新累库，需要进口(kǒu)增加，也就(jiù)是说进口利润打开(kāi)，产地让(ràng)利，这至(zhì)少(shǎo)需要产地库(kù)存压力明(míng)显恢复才有可能(néng)。因此，未(wèi)来产地的累库必将(jiāng)早于国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的市(shì)场情况来看，短期(qī)内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏(fá)可持续(xù)性。不过，从更长的(de)年(nián)度时间(jiān)周(zhōu)期来看(kàn)，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望(wàng)逐步(bù)进入(rù)中期企稳阶段。后(hòu)续(xù)需(xū)要密切关注厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的发生和持续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许(xǔ)多市(shì)场人士(shì)看来(lái)，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏(hóng)观层(céng)面对(duì)于大(dà)宗商品的(de)影(yǐng)响仍然起到主导作(zuò)用。那么，对(duì)于油脂市(shì)场来(lái)说(shuō)是(shì)这(zhè)样吗？

　　“美联储(chǔ)加(jiā)息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行(xíng)在周四也放慢了(le)激(jī)进紧缩(suō)的步伐(fá)。在(zài)外围(wéi)利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议(yì)的(de)结束，市场焦点(diǎn)仍(réng)将(jiāng)集(jí)中在美国银行(xíng)业的任(rèn)何可能的风(fēng)险蔓延，对(duì)此(cǐ)仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂来说，目前(qián)基(jī)本面仍(réng)然多空(kōng)交织。当(dāng)前年度加(jiā)拿大油菜(cài)籽(zǐ)的(de)丰(fēng)产(chǎn)对国内市场的压力(lì)持续(xù)存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到(dào)港的预期对豆(dòu)系品(pǐn)种带来压力(lì)，另(lìng)外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整(zhěng)体(tǐ)的行情(qíng)难以表现(xiàn)得特别强势。不过，油脂的估值在偏(piān)低(dī)的油粕比(bǐ)和(hé)当前年度(dù)南(nán)美大豆的减产(chǎn)预(yù)期的逐渐(jiàn)兑现背景下，又显(xiǎn)得处于偏低(dī)水平。在此情(qíng)况下，油脂似乎(hū)难以表现出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多地(dì)被宏观(guān)因素(sù)主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而(ér)在贾(jiǎ)晖看(kàn)来，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期(qī)当中(zhōng)，因此对大宗商(shāng)品市(shì)场的利空(kōng)影(yǐng)响有限。对于(yú)油脂市场来说(shuō)，虽(suī)然生(shēng)物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费占(zhàn)到产量30％以上，欧盟工业(yè)消费和食用消费各占一半，但各国生物柴油政策比(bǐ)例(lì)一(yī)段(duàn)时期内(nèi)是固(gù)定的，不(bù)会(huì)因为(wèi)原油及宏观市场(chǎng)的(de)波动，而出现(xiàn)生(shēng)物柴(chái)油产量的大(dà)幅波(bō)动，加上油脂食(shí)用作为消费必(bì)需品，宏观(guān)因(yīn)素影(yǐng)响有限，因此油脂(zhī)自身基(jī)本(běn)面对(duì)价(jià)格波(bō)动仍然(rán)将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 1亿等于多少万