大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显的调主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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