公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zē富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗ng)加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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