金融(róng)界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石(shí)油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰(yīng)派(pài)站台的(de)情况下(xià)，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期(qī)间将(jiāng)面临经济和政策的不确定(dìng)性(xìng)，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上周初(chū)请失业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时(shí)国内(nèi)社融超预(yù)期下滑(huá)，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在(zài)情绪修复(fù)之前(qián)难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退预期的(de)发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白银(yín)连续上涨后(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷hòu)会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响有色(sè)金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美联(lián)储政策转向宽松预(yù)嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷期以及经济风险依(yī)然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色(sè)金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白银走势(shì)，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落(luò)，下方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳再低位(wèi)做多。美欧(ōu)银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情(qíng)；后续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金(jīn)持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建(jiàn)议。

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