近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàn我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日g)业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对(duì)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池(chí)产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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