今年(nián)以来(lái)，港股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎ2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗n)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表的港股数字(zì)经(jīng)济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少(shǎo)知名基金经理在(zài)一季度加大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基(jī)金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服(fú)务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国际电力(lì)股份(fèn)、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及(jí)贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地(dì)产开发等领域(yù)。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度中(zhōng)表示，展望未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市场投资机会：中(z2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗hōng)国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度(dù)加快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面，3月初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件(jiàn)已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政策(cè)积(jī)极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基(jī)金经理曲(qū)径(jìng)表示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济的代表行业为互联网和(hé)先进制造(zào)，在经历(lì)了(le)过(guò)去2年(nián)的合规整治及业务(wù)梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互联网(wǎng)相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据(jù)、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能力，通过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升自(zì)身(shēn)运营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为人(rén)工智能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基金(jīn)经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部(bù)分的企业盈利来(lái)源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市(shì)场表(biǎo)现。然而(ér)，虽(suī)然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数(shù)效应，下半(bàn)年(nián)港股盈利同(tóng)比增速会(huì)较上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受(shòu)到一(yī)定程(chéng)度的压(yā)制(zhì)，但是(shì)当行业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期(qī)涨幅较多的(de)龙头公(gōng)司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经(jīng)理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业(yè)盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也(yě)即将进入企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐(guǎi)点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的(de)决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利(lì)周期“内强(qiáng)外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高位(wèi)的背景(jǐng)下，有望开启盈(yíng)利与估值(zhí)修(xiū)复的(de)戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板块(kuài)更有望受(shòu)益于经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同(tóng)时部(bù)分龙(lóng)头公(gōng)司有长期的(de)前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济(jì)周期中(zhōng)上行风险显著大于下(xià)行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资产的机会(huì)：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及(jí)分红意愿提升的高股息资(zī)产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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