OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已签租赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关(guān)注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东(dōng)新区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，华(huá)安张江光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看(kàn)待(dài)。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事(s耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标hì)件继续(xù)扰(rǎo)动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个交易日二(èr)级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(di耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ē)幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市(shì)场价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不是已经(jīng)完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不少了，这就(jiù)是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上(shàng)再(zài)迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的(de)张江光(guāng)大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩说明会中管理人就相关(guān)事项进行了(le)解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价(jià)格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)的信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息(xī)技术等(děng)产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁定一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三(sān)个(gè)月(yuè)履约(yuē)保证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与时(shí)间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目(mù)一(yī)季度末也有将近30％的(de)空置率，原(yuán)始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一(yī)直(zhí)以来(lái)都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退(tuì)租正(zhèng)好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作(zuò)了一定的(de)资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦(shà)和张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目(mù)在给租户的(de)分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的(de)不(bù)同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充(chōng)说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科目前(qián)在(zài)管资(zī)产(chǎn)约五百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开发的储(chǔ)备项目(mù)，这些都将(jiāng)成为(wèi)张(zhāng)江REIT实(shí)现打造张江园区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平(píng)台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发(fā)展(zhǎn)过程中所经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万(wàn)难(nán)，尽一切(qiè)可(kě)能化解当前突发(fā)事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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