5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球(qiú)生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔(bǐ)交易需(xū)要(yào)获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时(shí)间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　外科鼻祖是谁？　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是(shì)其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年(nián)1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域(yù)的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月(yuè)累外科鼻祖是谁？计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车(chē)不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的(de)主要目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了(le)其当年(nián)的(de外科鼻祖是谁？)净利润。而(ér)扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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