今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额(é)又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数(shù)总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠疫情(qín晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里g)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于(yú)一战使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行限额规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国会(huì)通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的限(xiàn)制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政期(qī)间曾(céng)提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的(de)上调(diào)幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至(zhì)22万(wàn)亿美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元(yuán)霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信(xìn)用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日(rì)本是美国(guó)债券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现在(zài)会(huì)陷入无法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党(d晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ǎng)并不会对此进行(xíng)过于激(jī)烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被(bèi)在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议(yì)院(yuàn)多数(shù)，而共(gòng)和党占据(jù)众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的(de)时间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一(yī)刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上(shàng)述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能(néng)会(huì)产生更严(yán)重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财(cái)政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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