大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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