财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思>从(cóng)近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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