今(jīn)年以来，美(měi)股科技板块持续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内(nèi)人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语(yǔ)言模型引发(fā)的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了(le)1.4万亿美元的市(shì)值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是(shì)由这(zhè)些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为(wèi)二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近1娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星60％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等(děng)科技(jì)股股价也(yě)开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的(de)不(bù)确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上(shàng)限和(hé)削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的(de)紧张局势引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多(duō)半认为美(měi)债(zhài)几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在(zài)分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收(shōu)的提振(zhèn)，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前(qián)众多云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济(jì)的(de)逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产业(yè)链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐(jià娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n)具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望在中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推(tuī)动自身不(bù)断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能(néng)否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代(dài)表(biǎo)人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做(zuò)多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持(chí)长期投(tóu)资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的(de)金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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