公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　96的因数有哪些数，72的因数有哪些其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)96的因数有哪些数，72的因数有哪些涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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