3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价回(huí)落(luò)并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念(niàn)。国际(jì)上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间(jiān)内持(chí)续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要(yào)特(tè)点(diǎn)：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强(qiáng)重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平(píng)稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的(de)核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未出(chū)现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季(jì)度(dù)经(jīng)济增速可能比一季度(dù)明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国经(jīng)济增速的(de)预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求(qiú)不足仍(réng)是经(jīng)济(jì)运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏(sū)动力(lì)和强(qiáng)度的(de)关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深(shēn)化(huà)供给侧结(jié)构(gòu)性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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