美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时候都(dōu)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办#ff0000; line-height: 24px;'>每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的(de)财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确(què)实(shí)看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货(huò)币(bì)的(de)地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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