投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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