5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出(chū)逆(nì)势投资的(de)工具(jù)特征，市场资(zī)金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指(zhǐ)重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究(jiū)中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票E作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确TF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单(dān)日资(zī)金净流入更是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿(yì)元的资金(jīn)净流(liú)入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽基及行业(yè)指数前期(qī)跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行业(yè)也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体(tǐ)系(xì)持续建立完(wán)善，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来(lái)十年(nián)新能源产业有望迸发出(chū)更强的(de)活力，通过技术(shù)革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看(kàn)好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已(yǐ)经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催生(shēng)新(xīn)能源牛市的作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资(zī)本市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基(jī)本面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更(gèng)好(hǎo)的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否则(zé)就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基(jī)金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率(lǜ)只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也差不多(duō)一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那(nà)样(yàng)快，但(dàn)仍(réng)然会(huì)好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很(hěn)难再(zài)有过去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机会(huì)，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超(chāo)预期的速(sù)度(dù)发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至(zhì)今为(wèi)止的(de)估(gū)值水平具有(yǒu)较为(wèi)突出的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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