全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思>桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果(guǒ三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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