4月以来，棉纺织市(shì)场延续消(xiāo)费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷(hé)高位(wèi)，加之市场对(duì)新(xīn)年度(dù)减产担忧加重，国内棉价持续上(shàng)涨。而国外金融市场风险隐忧仍(réng)存，消(xiāo)费延(yán)续偏弱局面下(xià)，外棉价格(gé)承压运行，导致国内外棉花价(jià)差不断收缩，最终至4月底5月初结束了内外(wài)棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以来一直维(wéi)持倒挂的格局，近期随着国内(nèi)棉价连续攀升(shēng)，价(jià)差逐(zhú)渐东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗收窄、由负(fù)转正(zhèng)。内盘(pán)表现相对较强的原因在(zài)于国内(nèi)供需矛盾更(gèng)为突出，春节后国内(nèi)需求(qiú)持续修(xiū)复，外贸订(dìng)单表现(xiàn)也好于(yú)预期，叠加新(xīn)疆(jiāng)天气(qì)不(bù)利棉(mián)花(huā)播种和出苗(miáo)，减产(chǎn)预(yù)期推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘由于(yú)2022/2023年(nián)度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于(yú)宽松，上涨空间(jiān)受限。”申(shēn)银万国期货棉花(huā)分析师(shī)李馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉(mián)花分析师高(gāo)飞(fēi)堂告诉记(jì)者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多纺企纱线产品库存低位，开(kāi)工(gōng)负荷保持高位运行。据监测，山东主(zhǔ)销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到75％，较上月提高8个百分(fēn)点；纺(fǎng)企所接订单排单(dān)时间达到10天，较上月(yuè)增加2天(tiān)，开工负荷及订单排单时(shí)间达到近两年来最(zuì)高水(shuǐ)平。同时由(yóu)于大部分纺企纱线产品库存(cún)低位(wèi)，产销压力较(jiào)小(xiǎo)，促(cù)使(shǐ)部分企(qǐ)业增加原(yuán)棉储备库存，为(wèi)棉花市场消费提供(gōng)了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货(huò)价(jià)格持续上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)下游纺(fǎng)企对高价(jià)棉花的接(jiē)受(shòu)程度(dù)并不高，仍(réng)以刚需采(cǎi)购(gòu)为(wèi)主。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游订单(dān)明(míng)显减少，购销(xiāo)也较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)，棉价的上涨也并未有(yǒu)效传(chuán)导到下游，棉纱、坯布价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在(zài)供(gōng)应端(duān)利(lì)多的推动(dòng)下强势(shì)上涨。中棉协调查报(bào)告(gào)显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万(wàn)亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新疆(jiāng)地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花(huā)播种(zhǒng)以及出苗带来了不利影响，进(jìn)一步加剧了市场对(duì)于新年度产量(liàng)大降的担忧(yōu)，也为减产炒作提(tí)供了(le)助推剂。5月新疆气(qì)温快速(sù)回升，郑(zhèng)棉一度回(huí)落，但近(jìn)日新疆地区(qū)迎来强降雨，部分地区(qū)伴随大风和沙尘暴，可(kě)能(néng)会对棉苗生长(zhǎng)产生不利影响，再(zài)度引发了市场对于(yú)天气的(de)关(guān)注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研结(jié)果推算，2023年新(xīn)疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同(tóng)时，今年(nián)春播开启以来(lái)，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤(yóu)其(qí)是北疆因积温不足(zú)，播(bō)种时(shí)间推迟5—7日，加之4月(yuè)中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪(xuě)、冰雹等极端天(tiān)气(qì)，导致部分棉田(tián)重播(bō)，预计(jì)新年度(dù)棉苗生长进度较去年(nián)同期或(huò)推迟(chí)10—15日，将影(yǐng)响棉铃克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩大。”高飞堂(táng)说，再者就是(shì)行(xíng)业人(rén)士对新年度(dù)供应收(shōu)紧预期增强，普遍提高现货(huò)售(shòu)卖价格。4月份(fèn)国内价(jià)格明显上涨，月(yuè)底3128B级(jí)皮棉价格(gé)15554元/吨(dūn)，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国(guó)内供应端方面，在意向种植(zhí)面积下降(jiàng)和播种期低(dī)温天(tiān)气(qì)的双(shuāng)重作用下，新年(nián)度棉花减产概率大(dà)大增(zēng)加。需求(qiú)端，目前下游(yóu)纺织企(qǐ)业(yè)的(de)开机(jī)率维持(chí)高位，而成(chéng)品库存(cún)仍位于历史偏低水平，整体表现尚可，需求端带来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月(yuè)是纺织行业(yè)淡季，下游需(xū)求(qiú)存在走弱的预期，短期对国内棉价形(xíng)成一定的压力(lì)。但中长(zhǎng)期(qī)内需持续复苏的逻辑并(bìng)未改变，中(zhōng)国已经(jīng)成为支撑全(quán)球棉花消(xiāo)费复苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持(chí)续加(jiā)息的紧缩政策，或降(jiàng)低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消(xiāo)费动力，4月初USDA公布(bù)数(shù)据显示，中(zhōng)国棉花(huā)消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外地(dì)区棉(mián)花消费量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公布的美棉周(zhōu)度净(jìng)签约量环(huán)比下降57％，较4周均值下降72％，进一(yī)步(bù)使市场担(dān)忧(yōu)国外棉(mián)花市场阶段性需求下滑，外棉价格也随之(zhī)出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需(xū)预测，将全球(qiú)棉花(huā)产量小(xiǎo)幅下(xià)调(diào)15万吨至(zhì)2519万吨(dūn)，同时将全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终使得期末库(kù)存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消(xiāo)费将显著复苏，全球棉市(shì)供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重(zhòng)心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济向(xiàng)好预期(qī)下，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显(xiǎn)，叠(dié)加(jiā)极端天气对棉花正常出苗生长带来(lái)袭扰，供应预期收缩，促使(shǐ)棉企挺价(jià)出货意愿(yuàn)增(zēng)强，国内棉花价格随之(zhī)水(shuǐ)涨(zhǎng)船高(gāo)；而(ér)国外弱预期(qī)背景下(xià)，消费下滑，与国(guó)内形成明(míng)显反差。

　　据监测，4月初(chū)国(guó)内外棉花价(jià)差（国(guó)内(nèi)棉价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月(yuè)28日(rì)价差为18元(yuán)/吨，实现自去(qù)年4月以来(lái)首(shǒu)次(cì)转正。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价差延(yán)续正值。国(guó)内(nèi)棉花价格(gé)回归至(zhì)外棉价格上方(fāng)，或使(shǐ)纺企用(yòng)棉成本增加，后续与(yǔ)外(wài)棉(mián)市场的竞争压力或(huò)增东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗加(jiā)。

　　对(duì)于(yú)后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本面(miàn)缺乏(fá)实质性利好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待(dài)观察，郑棉短期(qī)预(yù)计宽幅振荡为主。中长期看，国(guó)内棉花产量(liàng)下滑是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂(chǎng)在升级改造加工设备，对于(yú)产能持续扩张的轧花厂(chǎng)来说，如(rú)果(guǒ)棉(mián)花产量面临减少(shǎo)，新棉抢收大概率(lǜ)会在今年(nián)重演，中(zhōng)长期(qī)棉价重心有望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗