燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大(dà)，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩(jì)数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地等降(jiàng)低(dī)经营(yíng)成(chéng)本(běn)、改善盈利(lì)的(de)情况km是公里吗，1km等于多少公里。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时(shí)淘汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合整个行业(yè)消费结(jié)构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来(lái)高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩增长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌(pái)组合(hé)建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品(pǐn)与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路(lù)线(xiàn)对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒通过其全(quán)资子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的(de)是希(xī)望借助白酒来(lái)实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但(dàn)净(jìng)利润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长，除(chú)了高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩(suō)减成本的(de)策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于2022年(nián)一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及(jí)安置(zhì)费用和关(guān)厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为(wèi)国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有(yǒu)望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工(gōng)数合计为(wèi)23708人(rén)，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标(biāo)土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部(bù)分收益主要系公司取得(dé)处置土地使用权等长(zhǎng)期资产(chǎn)的收(shōu)益同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限(xiàn)公司(sī)及(jí)本(běn)公司间(jiān)接(jiē)全资(zī)附属公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收(shōu)益(yì)13.1km是公里吗，1km等于多少公里6亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万(wàn)千升/年新建项目(mù)等，同时(shí)还有(yǒu)8个(gè)项目正(zhèng)式投产(chǎn)运(yùn)营，包(bāo)括杭州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南(nán)工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年(nián)度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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