3月份(fèn)，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快增长。货(huò)币信(xìn)贷(dài)较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)持续下(xià)降，同时(shí)伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性回(huí)落(luò)，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并(bìng)未(wèi)出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改善。二季(jì)度(dù)经(jīng)济增速可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，经济夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字e-height: 24px;'>夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结(jié)合(hé)起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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