财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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