近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预(yù)测报(bào)告(gào)》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票(piào)预订数据看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五一假期。此外(wài)近20部影片定档五(wǔ)一，节(jié)假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防(fáng)控优化调(diào)整以来，国内疫(yì)后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营(yíng)数(shù)据(jù)，公司一季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产(chǎn)生的平(píng)均实际营业收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一(yī)季度(dù)民航运输共完(wán)成(chéng)运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行(xíng)需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示，距离(lí)假期不到10天，特(tè)别是住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境团队游(yóu)试点恢复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年(nián)同(tóng)期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华人员可以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测代替(tì两丈等于多少米lor: #ff0000; line-height: 24px;'>两丈等于多少米)核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的(de)防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步提升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，民航局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据(jù)未公布，不(bù)过民航局当时预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此今(jīn)年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度最高的(de)五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结束，截(jié)至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一(yī)季(jì)报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游(yóu)出行相关(guān)板块景气度显著恢(huī)复，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会服(fú)务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输行业一(yī)季度归(guī)母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压的旅游(yóu)出(chū)行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿(chuān)全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后续(xù)或(huò)将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革(gé)仍在推进(jìn)，看好后续(xù)票(piào)价及客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范(fàn)围关(guān)停，五(wǔ)一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全(quán)面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加(jiā)观众报(bào)复性(xìng)消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计今(jīn)年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超(chāo)过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电(diàn)影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升(shēng)。前(qián)期(qī)策划(huà)，A两丈等于多少米I可(kě)辅助(zhù)剧(jù)本生成，并把(bǎ)剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效等元(yuán)素转换成(chéng)拍(pāi)摄日(rì)程和(hé)预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成音(yīn)频、特效、编(biān)辑视频。宣(xuān)发环(huán)节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前(qián)投(tóu)资机会凸(tū)显。

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