近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗(wù)必牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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