随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月18大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别14吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但由于(yú)国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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