五一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免(miǎn)政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年(ni美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思án)。

　　从(cóng)美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数(shù)是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目(mù)前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要(yào)出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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