公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)竹荪煮多久在一(yī)季(jì)竹荪煮多久报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mà竹荪煮多久i)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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