近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(q公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表iú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的(de)一个方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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