金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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