今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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