公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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