看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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