金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本哪些人不适合哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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