曾(céng)号(hào)称“广州第(dì)一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪(xuě)松(sōng)系创始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福(fú)布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如今正式被定性(xìng)为“非法吸(xī)收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得联(lián)系，无法确(què)定(dìng)其(qí)失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等(děng)已被(bèi)立(lì)案查处。公安(ān)机关已对主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌疑人张某等(děng)人采取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独(dú)立鉴定和司(sī)法审计，已(yǐ)对涉案相关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前(qián)案(àn)件正(zhèng)在进一(yī)步侦(zhēn)办(bàn)中(zhōng)。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪上加(jiā)霜(shuāng)，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已不足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松(sōng)控股的(de)前身为(wèi)1997年(nián)成立(lì)的(de)君华集团，是一(yī)家主营房地产(chǎn)的企业(yè)，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野心(xīn)也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎(liè)包括大(dà)宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多(duō)领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了(le)公(gōng)司(sī)的(de)产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿(yì)”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营(yíng)收规模(mó)也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致力于成为全球领先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链(liàn)，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链(liàn)服务等核心领域(yù)，加(jiā)快(kuài)推(tuī)动(dòng)新材(cái)料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局(jú)开展产业投(tóu)资及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二(èr)的供应链(liàn)业务(wù)迅速(sù)提升资(zī)产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为(wèi)中国最具影(yǐng)响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之(zhī)后(hòu)的雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高(gāo)管和投(tóu)资者沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外发行的理财产品存(cún)量(liàng)规(guī)模大约(yuē)在200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现(xiàn)理财产品发生(shēng)大面积逾(yú)期(qī)。违约之后，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑付方(fāng)案，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的兑付计(jì)划显示，此(cǐ)前逾期(qī)产品的兑付自(zì)2022年(nián)1月(yuè)起陆续执行，最晚至(zhì)2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步产品其余未兑(duì)付本金自2022年6月起分四(sì)次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑(duì)付都无法如约完(wán)成，终于点燃了(le)投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长、实(shí)控人(rén)张劲的致歉信，称(chēng)受各(gè)种因(yīn)素影响，资产处置(zhì)及回款计(jì)划未能(néng)按照(zhào)预期(qī)方案落实，公(gōng)司外部协调(diào)资金的努力(lì)，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定应(yīng)于当月底完成(chéng)的(de)兑(duì)付无法(fǎ)完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理(lǐ)财(cái)产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与近(jìn)年来(lái)恒大等(děng)房地产企业(yè)暴雷路(lù)径如出(chū)一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的融资(zī)网络(luò)，涉及企业数量(liàng)高(gāo)达63家(jiā)，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系公司，还(hái)有大(dà)量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的(de)应收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深交所也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司(sī)是否为公司的供应商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是(shì)否参(cān)与雪松信托产品(pǐn)底层(céng)资产(chǎn)的应收账款相关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这场供应链(liàn)金(jīn)融的底层资产(chǎn)原本就是(shì)雪松系自导(dǎo)自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相(xiāng)当大一(yī)部(bù)分(fēn)原本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空(kōng)转(zhuǎn)交易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多融(róng)资，这与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就(jiù)在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府(敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步fǔ)不如靠(kào)自己，公司员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的(de)，也可以和公司(sī)提出(chū)支援。”

　　也(yě)正是(shì)这(zhè)段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家(jiā)名声不(bù)显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠(guān)以(yǐ)“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前(qián)大(dà)家心(xīn)目中(zhōng)的“好老(lǎo)板(bǎn)”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时(shí)，雪松及(jí)张劲(jìn)本人(rén)所(suǒ)做出的承诺三番(fān)五次食言(yán)，依(yī)然有(yǒu)人表示愿意与其共度(dù)难关(guān)，直到日(rì)前公安(ān)机(jī)关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要(yào)指出的(de)是，警方(fāng)通告中所披露的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融业务的(de)经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年(nián)多，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌(xián)非法集(jí)资的调查(chá)早(zǎo)已在持(chí)续(xù)进行，对于张劲及其他多(duō)为(wèi)雪松系高(gāo)管的(de)控(kòng)制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来(lái)讲，通常公告披(pī)露此(cǐ)次(cì)对(duì)张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松(sōng)控股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多次通(tōng)过电话、微(wēi)信(xìn)等(děng)方式与公(gōng)司董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法(fǎ)确(què)定其失(shī)联的(de)具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实(shí)业(yè)集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公(gōng)司等数(shù)十家(jiā)公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二(èr)号人物林伟龙(lóng)，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资金的头号人(rén)物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前就(jiù)已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告(gào)称，山(shān)东能(néng)源集团新材(cái)料公司要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整(zhěng)投(tóu)资人通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集(jí)团所持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山(shān)东国资(zī)。

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