公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、23岁属什么生肖腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu23岁属什么生肖)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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