美国历(lì)史上首(shǒu)次债务(wù)违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债务违约发出(chū)警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美(měi)国(guó)最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业和(hé)消(xiāo)费者信心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷(dài)成本(běn)，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的(de)一个(gè)原因是最近税(shuì)收收(shōu)入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行(xíng)州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美(měi)国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室发布(bù)的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的(de)风(fēng)险较之前更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期(qī)，我们(men)现在估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会(huì)议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告(gào)称(chēng)，如果美(měi)国(guó)国会(huì)未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一(yī)场企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话(huà)说，美(měi)国债(zhài)务违约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加。增加或(huò)暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债务违约将(jiāng)引发(fā)一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极(jí)大增加未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕(rào)债务上限的党(dǎng)争不断加(jiā)剧，引发(fā)全(quán)球对(duì)于美债违约(yuē)可能引发金融动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线”意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国(guó)总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案(àn)，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的(de)法案谈判陷入僵局(jú)，再(zài)次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲线牛(niú)市(shì)趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂(jì)是(shì)对(duì)美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联(lián)储下周(zhōu)最后一次加息，这与我(wǒ)行(xíng)的美(měi)国(guó)经济(jì)团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸考虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加息面临(lín)着更大(dà)的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早将在下(xià)个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国债出(chū)现(xiàn)技术性违约的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关(guān)美国(guó)债务(wù)上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸期限。该(gāi)行的美国(guó)利率策略团队预计，美国财政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美国(guó)债务(wù)上限对未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共和党和(hé)民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美(měi)国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的(de)时间可能(néng)会早(zǎo)于市(shì)场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债(zhài)务(wù)上限，财政部可通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之(zhī)急(jí)。近(jìn)日市场对美国债务上(shàng)限问题(tí)的担切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸忧(yōu)情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务上限问题(tí)可能导致货(huò)币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动(dòng)，但总体而言(yán)预计(jì)其直(zhí)接(jiē)影响有限。

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