随着(zhe)公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对后市看(kàn)法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季(jì)报(bào)中表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会继(jì)续(xù)在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密(mì)切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在(zài)管的10只基(jī)金来看，整体基金(jīn)仓位(wèi)维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华(huá)丰享一年持有、银华(huá)心选(x见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语uǎn)一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华(huá)心兴(xīng)三年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是(shì)银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大(dà)幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表作银(yín)华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公(gōng)、用(yòng)友网(wǎng)络、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基(jī)金(jīn)持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基(jī)金(jīn)还增(zēng)持了(le)精测电(diàn)子，较去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退(tuì)出前十大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李晓星(xīng)再(zài)次用“千字小(xiǎo)作文(wén)”表(biǎo)达了自己对市场的(de)看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)今年国内的宏(hóng)观判断依然是经济(jì)整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自(zì)身实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同(tóng)点变多，国际形(xíng)势相对之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后又一革(gé)命(mìng)性的技术，现象级(jí)应用推出后(hòu)，国(guó)内外(wài)各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造(zào)成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料(liào)、零(líng)部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆产线建设(shè)将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际(jì)转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度的去库(kù)存(cún)，有望在今年(nián)下 半年重(zhòng)启上(shàng)行(xíng)周期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决(jué)于下游需求恢复(fù)的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于(yú)历史偏低的(de)位置。只是市(shì)场对(duì)于上涨的(de)标的(de)更多地(dì)关(guān)注利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们(men)总体(tǐ)认为现在(zài)市场对(duì)于新能源(yuán)板块的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能源(yuán)板块的一(yī)些风险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看(kàn)好电动(dòng)车(chē)、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的(de)6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大(dà)的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年一季(jì)度(dù)较(jiào)去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后又出现了显著的回(huí)调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴产业领域(yù)，细分板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人(rén)工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部总监王(wáng)睿在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)目前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入(rù)尾声后，社(shè)会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货(huò)币环(huán)境有利(lì)于权(quán)益市场行情的(de)开(kāi)展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关(guān)品种，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化(huà)调整(zhěng)了(le)一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来(lái)看，以(yǐ)其(qí)代(dài)表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人(rén)福医药“新进”前(qián)十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项会对(duì)目前的(de)生产和生活方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值(zhí)得我们(men)投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前还(hái)无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技术革命给具(jù)体公司和行业格(gé)局带来的影(yǐng)响，也不能(néng)给出大部分公司一个(gè)相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂(zàn)时还没(méi)有明显(xiǎn)增加(jiā)相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者预期(qī)变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出现了较大(dà)回调(diào)，目前行业整体(tǐ)估值水平处于历(lì)史较(jiào)低位置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未(wèi)来(lái)的发展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中(zhōng)最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提(tí)升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难(nán)题(tí)。谈资(zī)和(hé)投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值会(huì)随着时间增(zēng)长，而(ér)非(fēi)随着利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们(men)需(xū)要重点关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能(néng)的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢(láo)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语、竞争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够把(bǎ)长期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季(jì)度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建发股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合(hé)没有大(dà)的变(biàn)化，是(shì)因为长期观点没有(yǒu)大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热(rè)点不断切(qiè)换的市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是一项苦差事，需(xū)要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语