反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系　一季度(dù)，以电影《大(dà)空头(tóu)》闻名的迈克尔(ěr)？巴里(lǐ)（Michael Burry）将多头对准了中国的电(diàn)商巨头(tóu)。

　　据13F文件显示，京东和阿里(lǐ)巴巴两只(zhǐ)中概股(gǔ)已经(jīng)成为其资(zī)产(chǎn)管理公(gōng)司Scion Asset Management持(chí)有的最大两只头寸，占(zhàn)其股票投资组合的20％。

　　这从(cóng)侧面(miàn)说(shuō)明，他不(bù)仅在地缘政治风险(xiǎn)中持续看(kàn)好中概互联网公司持续(xù)的估值(zhí)修(xiū)复(fù)，也显示出对中国消(xiāo)费和(hé)经济复苏的信心。

　　大(dà)举加仓(cāng)中概电(diàn)商巨头

　　“大空头”巴里一向(xiàng)以逆向投资而闻名。

　　巴里在2000年代中期(qī)大举押注房地产泡沫后在(zài)金融危机时(shí)期一举成名。他还因在游戏(xì)驿站成为热(rè)门股之前押注该公司而(ér)闻名(míng)，去年还做空了埃隆(lóng)·马斯(sī)克的特斯拉和“木(mù)头姐(jiě)”的旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金ARK。

　　他对(duì)中(zhōng)概(gài)的逆(nì)向投资(zī)从(cóng)2022年四季度开始。随着(zhe)疫(yì)情管控优化(huà)和中国经济复(fù)苏，今年一季度，巴里继续增持阿(ā)里巴巴(bā)和京东，其(qí)持有的京东达到25万股(gǔ)，价值1100万美元，增幅2倍多；阿里巴巴的增(zēng)幅也达1倍(bèi)，价值1000万美(měi)元。

　　报告显示，Scion第一季增持(chí)京(jīng)东17.5万(wàn)股，这在其投(tóu)资组合(hé)中(zhōng)的(de)占比为10.26％，为第一大重(zhòng)仓股，持股市值1097.3万美元，持股市值第(dì)一。该(gāi)对冲基金还增持阿(ā)里(lǐ)巴巴5万(wàn)股，在投资组合中占比9.56％，为第二大(dà)重仓股，持股市值1021.8万美元，持(chí)股市值(zhí)第二。

　　自(zì)二季度以来(lái)，两大电商(shāng)股的走(zǒu)势并(bìng)没(méi)有完全(quán)逆转，但(dàn)近期电(diàn)商(shāng)股价走势已经显示出积极趋势，尤其是(shì)京东一季度扭亏为盈和管理层积极的表态，更加(jiā)激发了市场(chǎng)的信(xìn)心。

　　大空(kōng)头(tóu)对(duì)全(quán)球(qiú)消费复(fù)苏的信(xìn)心也反映在对美国大型珠宝连锁店Signet Jewelers的投资上(shàng)，Scion新(xīn)开该股仓位并持仓至组合(hé)9％，成为其第一(yī)季度(dù)新开(kāi)最大仓位。

　　杀(shā)入地区(qū)银行股

　　一季度也是“大空头”巴里大举买入银行股的时机。3月(yuè)中旬，硅谷银(yín)行和签名银行的突然(rán)倒闭促使地区银(yín)行的客户(hù)纷纷提取存(cún)款。挤兑(duì)潮加剧了人(rén)们对银(yín)行进一步倒(dào)闭的担忧，引发银行股大幅下(xià)跌，并加剧了(le)人们对金(jīn)融危机(jī)和信贷紧缩的担忧。

　　这位以“大空头”闻名(míng)的(de)投资(zī)者上个季(jì)度增持了第一共和银行、西太平洋(yáng)合(hé)众银行、阿莱恩斯西部银行(xíng)、纽约社区银行和亨廷顿银行的股份。他还购(gòu)买(mǎi)了(le)其他金(jīn)融股，特别(bié)是(shì)富国银行(xíng)和Capital One。

　　不(bù)过，这些(xiē)银行的股价并没有(yǒu)立即走出漩涡(wō)。根据监管备案(àn)文件， Scion在第(dì)一季末购入15万股第一共和银行股票，价值(zhí)约20反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系0万美元。 第一共(gòng)和银(yín)行股价今(jīn)年以来下跌超过97％。随后，纽约证券交易所表示， 将(jiāng)启动第一共(gòng)和银行的(de)股票退(tuì)市程(chéng)序，这家银行(xíng)在被摩根大通收购其大部分(fēn)资(zī)产之前已被(bèi)监管机构(gòu)接管。

　　其它一些地区银行股的股价(jià)也仍(réng)深幅下跌(diē)。Scion还(hái)购买了25万股西太平洋合众银行(xíng)，随着银行业陷入更广(guǎng)泛动荡，该股股价今(jīn)年已下跌近77％。

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