财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站000; line-height: 24px;'>公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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