总市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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