券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上市(shì)券商或(huò)上市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一(yī)季报的(de)优秀表现给(gěi)予(yǔ)了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的(de)券商(shāng)或上市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十(shí)券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前(qián)十(shí)，其一季度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证券一季报(bào)时(shí)称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称，自(zì)营投(tóu)资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地(dì)，或将(jiāng)打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大(dà甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的)幅度的改(gǎi)善。

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