大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)基(jī)本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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