近日，笑果文化(huà)HOUSE事(shì)玩(wán)梗过火(huǒ)事件，引发舆(yú)论地震。曝光的网友称(chēng)，使用大家广泛(fàn)知晓的“强军口(kǒu)号”来进(jìn)行(xíng)调侃式的(de)比喻，让其(qí)感到(dào)不适。

　　北京文旅局5月17日(rì)发布通报，决(jué)定没收笑果(guǒ)文化违(wéi)法所得1325381.6元(yuán)、罚(fá)款(kuǎn)13353816元。

　　在这一(yī)由不(bù)恰当言论引发(fā)的风(fēng)波中，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者发现，随(suí)着脱口秀不断破(pò)圈，笑果文化(huà)也成为了备受资(zī)本青(qīng)睐的(de)宠儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化，注册资本(běn)为208.13万元，经(jīng)营范围包(bāo)括文(wén)化艺(yì)术交流策(cè)划(huà)、演(yǎn)出经(jīng)纪、文艺(yì)创作与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近(jìn)几年的(de)发展(zhǎn)可(kě)谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀(xiù)大会(huì)》《吐槽大会》等节目(mù)的(de)火爆，让(ràng)脱口秀(xiù)演员和脱口秀俱乐部成为了(le)炙手可热的(de)行业，笑果文化也成为中国最成(chéng)功的(de)脱口(kǒu)秀俱(jù)乐(lè)部之一。

　　由(yóu)此，资(zī)本敏锐察(chá)觉到(dào)商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑果文化(huà)于2016年至(zhì)2021年(nián)共完(wán)成8轮(lún)融资(zī)。2021年(nián)3月，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示(shì)，2016年(nián)6月，笑(xiào)果文化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络、普思资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得到南(nán)山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投(tóu)资近亿元A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的战略(lüè)投(tóu)资，此(cǐ)轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南山资本(běn)、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月(yuè)，得(dé)到南(nán)山(shān)资本的战略投资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的(de)战略投资。

　　可以看出，南山资(zī)本和游族网络对笑(xiào)果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是(shì)笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此同时，线下是笑果文化走向扩(kuò)张的(de)关键一(yī)子，今(jīn)年4月(yuè)，位于北京东城区隆福寺的(de)笑果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑果工厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果(guǒ)工厂(chǎng)继上海(hǎi)、南京(jīng)、苏州之后的第(dì)四个演(yǎn)艺(yì)空间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对外(wài)投资的(de)企业共有9家(jiā)，其(qí)中有6家(jiā)已(yǐ)经注销(xiāo)。如今存续的(de)企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司、上海青豆结(jié)冰文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果(guǒ)文化(huà)此前控股的(de)笑果演艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年(nián)11月(yuè)，笑果演(yǎn)艺原股东笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新(xīn)增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同(tóng)时企业类型(xíng)变更(gèng)为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香(xiāng)港注册。

　　此(cǐ)前曾(céng)有业内人士猜测，笑(xiào)果文化或许是在悄(qiāo)悄开启上市的前(qián)奏。

　　作为普(pǔ)思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文化的(de)A轮投(tóu)资过程，他(tā)对《科创板日报(bào)》记者表示，他也(yě)是刚从网上看(kàn)到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于(yú)快速(sù)发展阶段，表(biǎo)现形式(shì)丰富多样，而在该(gāi)领域(yù)笑果文化做的很早，成绩(jì)也很(hěn)突出，其《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻人圈(quān)子里(lǐ)很火(huǒ)爆(bào)，出于这些原因进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又(yòu)被称(chēng)为“冒犯(fàn)的艺术(shù)”，追求的就是一(yī)种针砭(biān)时(shí)弊(bì)、刺中痛点，让观众(zhòng)一边(biān)大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他(tā)个人认为，出于(yú)节(jié)目效(xiào)果可能需要张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合下脱口秀中(zhōng)的开玩(wán)笑也要(yào)注(zhù)意把握(wò)分寸，尤其(qí)涉及到国家政治和解放军形象等(děng)严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯(kěn)定是不能干的”。

　　他(tā)还(hái)提醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风(fēng)控方面，可能没有进行非常严格(gé)的把(bǎ)控。

　　此(cǐ)外，《科创板日(rì)报》记者注意到(dào)，笑果文化的业务和腾(téng)讯关联颇深，资料显(xiǎn)示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅(méi)山(shān)保税港区(qū)泽(zé)禧股权投资合伙企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投(tóu)资有限公司为第三大(dà)股东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联(lián)合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该(gāi)节目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人(rén)及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的(de)《脱口秀(xiù)大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果(guǒ)文化相关人士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长视频业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀(xiù)反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾(téng)讯合作的长视频节目，可(kě)以(yǐ)占(zhàn)到公司百分之四十(shí)的业(yè)务(wù)营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方(fāng)脱口秀百年以上的发展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这个(gè)舶来(lái)品在国(guó)内的发(fā)展历(lì)程要短得多也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占据(jù)收视(shì)榜与(yǔ)网络热议话(huà)题榜首，由(yóu)此带来一波迅猛发展的(de)脱口秀风潮。

　　热(rè)度席卷而来，资本也(yě)闻风而至(zhì)。财(cái)联社(shè)创投通(tōng)数(s黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅hù)据显示(shì)，自2015年(nián)以来(lái)，有超过9家脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如(rú)红杉中国、腾(téng)讯投资(zī)投了罗永浩旗下的(de)思(sī)维造物，乐游资本投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一(yī)集团投了单立人。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀行业也明显(xiǎn)呈现出(chū)“一家独大”的(de)趋势(shì)，除斩获(huò)8轮融资(zī)的笑果文化外，其他脱口秀厂(chǎng)牌融资轮(lún)次都仅有(yǒu)一两轮(lún)，且集(jí)中在2018年(nián)及以前。同(tóng)时(shí)，资本(běn)对(duì)脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年(nián)之后(hòu)，市场上暂无新的脱口秀企业获得(dé)融资。

　　资(zī)本市场的反应与高速增长的(de)市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来(lái)投资(zī)预测(cè)报告(gào)（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口(kǒu)秀(xiù)市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上，预(yù)计2021年(nián)至2029年，行业(yè)年(nián)均复合(hé)增(zēng)速将(jiāng)保(bǎo)持20.18％的(de)高黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅速(sù)度。

　　市(shì)场仍(réng)在上升期，资(zī)本为何(hé)却逐(zhú)渐(jiàn)远离了这一赛道？眺远营销(xiāo)咨询创始人高承远对(duì)《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在(zài)资本市场并不吃香(xiāng)。其核心原因在于，资本的投资逻(luó)辑天然(rán)是(shì)确定性和可(kě)复制性(xìng)，而脱口秀行(xíng)业却具有巨大的不确定性和不(bù)可复制性。演员的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、创(chuàng)作的不确(què)定性、观众(zhòng)审美的不确(què)定性，以及踩红线等重要舆情(qíng)事件等(děng)，都可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人(rén)指出，“脱(tuō)口秀行(xíng)业未(wèi)来想要可(kě)持续发展，就需(xū)要(yào)拥抱监管，在合法(fǎ)合规的(de)底(dǐ)线之上，不(bù)断运营爆款(kuǎn)，激活创(chuàng)作，带动整个行业的上(shàng)线(xiàn)，这才是这(zhè)个行业可持(chí)续、良(liáng)性(xìng)发(fā)展的可靠(kào)路径。”

　　学者(zhě)张竹(zhú)然亦对《科(kē)创板日报》记者表示，脱口秀行业(yè)作为大文娱行业中的(de)一员，和(hé)这个行业中的(de)其余行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等等），都严重(zhòng)依赖IP本(běn)身而非平台，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口秀本身是(shì)靠故事起家(jiā)的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备(bèi)受(shòu)资本市(shì)场冷遇的原因。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅