五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的(de)破(pò)产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的(de)投(tóu)资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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