昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的(de)不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍了(le)油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(s东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗hì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达(dá)预计(jì)第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能(néng)计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续(xù)加息的(de)可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗时(shí)预期中的(de)下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季(jì)度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进(jìn)入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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