金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日(rì)本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际(jì)格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本(běn)经(jīng)济的边际(jì)变化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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