5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集到(dào)一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权(quán)签署了(le)《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准(zhǔn)价(jià)款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有(yǒu)权单位的(de)批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需要提(tí)及(jí)的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于经营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思p>

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足(zú)，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放(fàng)等(děng)头(tóu)部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(h不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思é)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一(yī)科(kē)目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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