财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现实(shí)。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地(dì)医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价(ji魏承泽作品集 魏承泽一类的作者à)挂(guà)网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会常委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集(jí)采(cǎi)后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医保局(jú)披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约(yuē)患者费用40亿(yì)元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关(guān)规定出台(tái)，三级公立(lì)医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝(bèi)壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合(hé)后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其(qí)中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末(mò)记者(zhě)，他(tā)认为这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽(jǐn)管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不(bù)足10％，本(běn)次集(jí)采后很难(nán)快速放量或(huò)实(shí)现“国产替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案(àn)例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用和(hé)研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求(qiú)呈现爆(bào)发(fā)式(shì)增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照(zhào)计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗(shèn)透(tòu)率有(yǒu)望(wàng)得到快速提升(shēng)，同(tóng)时(shí)加(jiā)速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产魏承泽作品集 魏承泽一类的作者口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和(hé)诊所(suǒ)的设(shè)备需(xū)求弹性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主要为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市(shì)公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一(yī)直(zhí)备受资金(jīn)的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前(qián)年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内(nèi)市值(zhí)蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来(lái)看，种植业务(wù)位列通策(cè)医疗五大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)增速(sù)第一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不(bù)可或缺的市场。业内人(rén)士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能(néng)力(lì)很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最(zuì)终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增量(liàng)转化(huà)为(wèi)自己的增量。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获(huò)得(dé)足(zú)够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够(gòu)多的医护(hù)人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研(yán)内容纪(jì)要(yào)中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增(zēng)加(jiā)的人力成(chéng)本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英(yīng)医(yī)院在(zài)最短的(de)时间(jiān)成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来(lái)五(wǔ)年重(zhòng)要的(de)发展计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异(yì)化(huà)定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗(liáo)的(de)行业(yè)人士分(fēn)析，通策医(yī)疗的(de)主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙(yá)市(shì)场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未(wèi)来(lái)种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛(máo)利业务。因为这一(yī)部分对医生的技(jì)术要求并没(méi)有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场而言，集(jí)采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来了(le)。低(dī)于4500元的(de)种植价(jià)格(gé)，在(zài)业(yè)内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用(yòng)等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人(rén)员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处(chù)于(yú)亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给(gěi)予了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓们的基本需求(qiú)——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙(yá)医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生的(de)工作量加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心的是(shì)到底能不能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了(le)，但(dàn)最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适(shì)合独立(lì)执业的(de)。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各(gè)地(dì)的个体牙(yá)医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全(quán)国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服(fú)务占到(dào)总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊所的(de)一大特(tè)点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体户魏承泽作品集 魏承泽一类的作者”。牙(yá)科特别(bié)依(yī)赖医(yī)生的个(gè)人(rén)能力(lì)，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没(méi)有带(dài)来体量(liàng)的增长，薄利了(le)之(zhī)后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫(wèi)生(shēng)的关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时(shí)候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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