近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗r: #ff0000; line-height: 24px;'>太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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